大发PK10_大发PK10网投平台_大发PK10投注平台_大发PK10娱乐平台

币安研究院研报:稳定币的演化之路

时间:2019-11-29 18:59:04 出处:大发PK10_大发PK10网投平台_大发PK10投注平台_大发PK10娱乐平台

法币抵押型稳定币是要怎样调整策略来保持竞争力的?

币安研究院——2019年5月15日

绝大多数的抵押稳定币都与美元挂钩。然而,其他稳定币相关的项目正在推出其他产品和服务,很久 会将有有哪些代币的用例范围和影响力扩大到美元边界之外。在本报告中,朋友将分析稳定币目前的社会形态以及未来的发展态势。

1. 美元抵押的稳定币沒有受青睐

1.1  币安交易平台上的成交量分项同比

图1——2018年5月1日和2019年5月1日,币安交易平台上报价资产24小时成交量对比

来源:币安研究院

正如朋友此前有关加密资产相关性的报告所述,稳定币的受欢迎程度日益提高。币安交易平台上稳定币交易对的成交量(在上图中用USD(S)表示)很久 从一年前略高于总量1/3的水平增加到3/5以上(截至2019年5月1日,占80.55%),挤占了比特币计价和以太坊计价的交易对份额。有趣的是,币安币(BNB)交易对的交易量在同期内也增加了一倍,尽管BNB并都不 稳定币。

1.2  2019年1-4月币安交易平台上新增的稳定币交易对

稳定币成交量的增加要要素归因于平台新上线了若干稳定币品种及基于有有哪些稳定币的交易对

表1-2019年1-4月,币安交易平台现有资产的新增稳定币交易对

不含晒 新上架的基础资产(类式为BTT或FET项目发售的初始交易对) 

大型加密资产类式NEO、莱特币(LTC)、艾达币(ADA)或比特币现金(BCHABC) 在很久 增加USDT交易对后,又新增了与PAX, TUSD 和USDC配对的交易对。除此之外,还新上架了十几种以USDT为报价资产的大市值币种,有有哪些资产预计会进一步降低BTC交易对在加密资产总交易活动中的占比,而相应增加稳定币交易对的占比。

1.3  净资金流入:2019年1-4月存款量超过赎回量

表2——2019年1-4月主要美元挂钩稳定币的赎回量&存款量

 基于Tether网站当前余额显示的总资产变化。历史快照保存于此。

美元挂钩的Tether(USDT)再次获得最大的净资金流入,总体增长量接近10亿美元。尽管Tether的市值远远高于上表中所示其他三种稳定币的累计市值,但在该公司局面不稳的状况下,Tether总供应量增加了约80%,这相当引人注目。

图2-2019年非USDT稳定币的月度资金净变化状况(单位:百万美元)

在USDT以外的稳定币中,USDC的流通供应量增幅最大,1月份资金流入达到近8000万美元。USDC在2月份总爱出现最大的月度净赎回量,但在3月份资金流入轻微反弹。4月份,USDC和PAX都发行了超过800万美元的代币。值得注意的是,GUSD是唯一在这另另一个月期间沒有总爱出现净流入的稳定币,总爱指在净赎回状况,加之其从前流通总量就不高,GUSD在2019年前另另一个月总市值下跌了近一半

2. 交易环境概述

2.1  Tether以外的稳定币表现相差无几

朋友选折 了全球市值最大的数字资产比特币作为基础货币,来比较币安交易平台上各稳定币的流动性:Tether (USDT), Paxos (PAX), TrueUSD (TUSD), USD Coin (USDC)和 StableUSD(USDS)。

表3——币安交易平台上稳定币交易对数据统计(2019年4月)

毫无意外,在2019年4月份,BTC/USDT交易对的中值价差和平均价差是最低的。鉴于上架USDT的交易平台数量众多,考虑到跨交易平台套利策略的潜在很久 ,朋友很久 会预期价差很小。除此之外,该交易对的成交频率(按两次连续交易之间的时间间隔来衡量)非常高,平均频率沒有0.3秒。 

这个数据表明“非Tether交易对”的交易呈现出:

- 以BTC为基础货币的Paxos (PAX)和USD Coin (USDC)交易对的中值价差和平均价差是最低的,另另一个数据均低于0.09%。紧跟其后排在第三的是TUSD,其以BTC为基础货币的交易对价差约为0.11%,中值价差约为0.10%。TUSD和PAX / USDC之间指在细微差距很久 与近期交易对命名逻辑从“TUSD/BTC” 变更为 “BTC/TUSD”有关,这个变更很久 淘汰了未相应更新交易代码的自动交易者。

- StableUSD (USDS)落后于前面的3种稳定币,其两次连续成交的平均时间间隔(BTC/USDS对应的间隔)超出2分钟。主要因为是其供应量与其他稳定币相比非常小(约800万枚),而且集中在单一的交易平台之上。

StableUSD (USDS)之外,所有以BTC为基础货币的稳定币两次成交平均间隔时间均在10秒以下。

2.2 Tether波动性: 4 月下旬总爱出现近期最大的一次小幅波动

图3——2019年1月1日至4月80日期间Kraken交易平台USDT/USD的每日OHLC线走势

在过去的三个白交易月中,Tether价格经历了3大阶段和事件:

1. 2019年前三个白月,价格总爱在与美元持平的范围内(0.99-1.01)波动。

2. 比特币在4月1日总爱出现反弹,USDT骤然升高并稳定在1.01.

3. 有关纽约州总检察长办公室的最新消息因为Tether价格暴跌,4月26日以0.95短暂触底。此后价格又回升到中值水平,在0.98至0.99间波动。

Tether的最新发展态势很久 会造成未来几个月总爱出现更大的价格波动。稳定币行业预期总要指在有哪些变化,它们对于数字资产行业又有有哪些潜在影响呢?

3. 差异的坐标轴

3.1 更多公链的加入

3.1.1 Tether:OMNI很久 都不 Tether的“唯一选折 ”

尽管Tether是“区块链不可知论者”,而且也发行了ERC-20代币,其大要素供应量都不 建立于比特币区块链的OMNI层上运行,但最近Tether和波场(Tron)之间达成合作协议的新闻显示Tether很久 再次向从前区块链扩张。

无论具体是哪另另一个区块链,Tether减少对OMNI依赖的趋势在继续。截至4月80日,现有4亿枚基于以太坊和1.37亿枚基于波场的代币。相比之下,在OMNI链上运行的USDT相当于有28.2亿枚,占到当前所有USDT的80%。

图4——截至2019年4月80日,所有区块链发行的全部USDT分布统计

这个形分布形势预计会更加分散,很久 大型的交易平台现在沒有支持在以下区块链上存取Tether。

表4——支持非OMNI版本USDT的交易平台(截止2019年4月80日)

币安既拥有ERC20 USDT钱包,都不 TRC10 USDT钱包。

币安既拥有ERC20 USDT钱包,都不 TRC10 USDT钱包。

与USDT相比,EURT (EUR Tether)仅在以太坊区块链上运行,总量略超过8000万枚。

随着时间推移,在以太坊/波场上发行的USDT占总供应量的比例远高于从前,如下图2018年年底数据所示,当时ERC-20 USDT只占到USDT总供应量中极小的一要素。

图5——截至2018年12月31日,所有区块链发行的全部USDT分项统计

3.1.2 Ontology支持PAX稳定币

Ontology近期回应将与Paxos合作协议发行基于Ontology区块链 OEP-4代币标准的抵押稳定币,一齐保留“PAX”这个当前代码名称。

对Ontology来说,这会让更多的当事人和机构参与到Ontology去中心化生态系统中来。最终,该团队将“实现基于Ontology 的主区块链与其他区块链之间的原子交换 ”,以便凭借其技术让稳定币的交易更加便捷。

对Paxos来说,它将支持该公司进一步从诸如Circle或 TrustToken等其他稳定币发行者中脱颖而出,获得在Ontology区块链上运行的去中心化应用tcp连接池池的“稳定币垄断地位”。这对于其他稳定币发行者和配对的区块链来说很久 是另另一个周而复始的趋势,因为特定区块链与稳定币发行者未来配对,标志着有有哪些发行公司区块链不可知论的终结。

据报道,2019年5-6月,将在Ontology区块链上发行价值1亿美元的PAX代币。尚不清楚具体是有哪些交易平台将现在现在开始接受该代币的存取。然而,该伙伴关系的主要目标似乎为去中心化应用tcp连接池池内的使用,而非交易。

图6——基于Ontology的待发行PAX与基于以太坊的现有PAX对比(截至2019年4月80日)

3.2 增加对新抵押品的支持:Trust Token扩大对各种法币的支持

TUSD身前的公司TrustToken成立于2018年3月,该公司于2019年4月份连续发布TrueGBP 和 TrueAUD代币,并回应在未来路线图中将支持众多法币,即2019二季度现在现在开始支持加元& 港元、2019 三季度现在现在开始支持欧元。

以非美元计价的法币抵押的稳定币种类增加会带来有哪些潜在影响?

增加国际汇款的渠道:从汇款下行速率 和成本高度来看,有有哪些新的稳定币能够在全球转移资金,用户对美元之外货币种类的需求会持续增加。对非美元用户来说,这将缓解货币风险。

更容易对冲法币风险:结算货币为非美元的资金经理或散户投资者/交易者将不要 可不可不能不能用朋友的本地货币计算损益,一齐不要 可不可不能不能更轻松地用不同的货币确认利润。

提高非美元法币交易的定价下行速率 :新稳定币可带来更多跨交易平台套利的很久 ,尤其是在非美元的法币交易中。主要报价货币都不 美元的交易平台(如Kraken交易平台、币安泽西交易平台的主要报价货币为欧元)在引入有有哪些新稳定币很久 可不要 可不可不能不能 更有效地进行套利。

在区块链上创建外汇市场:很久 诸如TrustToken等稳定币提供者继续开发不要 可不可不能不能后续收到血块资金流入的新稳定币,有有哪些新增的流动性有很久 最终会为更加先进的交易平台相关产品带来新的机遇。有点儿是,有很久 会开发基于区块链的外汇交易,届时,用户可不要 可不可不能不能 在区块链环境中交易诸如欧元/美元或日元/美元等受大众欢迎的外汇交易对。有有哪些交易平台很久 会是以下三种状况中的三种:

- 允许使用高杠杆和保证金交易中心化交易平台。

如基于以太坊的稳定币去中心化交易平台,从而处置交易对手风险现象。

3.3 不要 非金融机构入局:脸书币(Facebook Coin)和三星币(Facebook Coin)会改变未来市场格局吗?

3.3.1 脸书币

据称,脸书正在为三种未来的稳定币研发当事人的区块链处置方案,该稳定币暂被称为“脸书币”(一齐也被称为“Libra项目”)。

这个数字货币预计会被集成到此前被脸书收购的热门信息服务应用tcp连接池池中,以便用户可不要 可不可不能不能 相互转账。

Libra项目的更多技术细节仍不得而知,包括这个数字货币是在现有的区块链上运行,还是在另另一个全新的区块链上运行,以及它的区块链将是公链还是私链(比如在Quorum平台发行摩根币)。

无论要怎样,脸书拥有由facebook、Messenger、Whatsapp和Instagram等产品构成的全部生态系统,可不要 可不可不能不能 整合这个未来的数字货币。该公司拥有数十亿的用户基础,最终用例可不要 可不可不能不能 含晒 从国际汇款到当事人用户付费内容(如游戏)及针对企业的广告活动等服务。

该项目由David Marcus(PayPal前总裁)担任领导,正如巴克莱分析师Ross Sandler所说,它有潜力为脸书创造新的收入来源。

该区块链/代币可不要 可不可不能不能 产生三种核心情景,有有哪些情景基于另另一个独立的变量:该链是公链还是私链、是否和瑞波一样采取中央集权制度:

1. 中央集权的私链:区块链的设计何必 不可更改(类式,脸书控制了大要素节点),它将仅仅被用作另另一个会计系统,以处置双重支付现象。

2. 非中央集权的私链:区块链将是不可更改的,但保险机制或诉讼系统很久 指在,以处置欺诈。

3. 中央集权的公链:区块链都不 不可更改的,但所有的交易将公开进行。

4. 非中央集权的公链:区块链将是不可更改的,所有的交易将公开进行。

着实不难 预测这个项目最终会产生何种结果,但这个区块链很很久 是私链(或要素私有),并在一定程度上由脸书集权。与摩根币类式,该项目可不要 可不可不能不能 为大规模采用加密资产和其他数字资产奠定基础,一齐能够支付行业的“金融脱媒”。

3.3.2 三星币

4月24日,有报道称三星正在以太坊之外创建当事人的区块链。这个消息是在集成了以太坊钱包的三星旗舰手机三星Galaxy S10引发媒体广泛报道很久 回应的,一齐也与三星重点发展区块链行业相呼应,很久 该公司最近投资了Ledger等几家知名区块链公司。

尽管“三星币”很久 不要 与其他货币挂钩(现阶段获得的细节非常少),但它仍很有很久 会成为价格稳定的货币,很久 稳定性将能够该货币更轻松地整合到三星服务和设备的整体生态体系之中。 

初步报道称该区块链很久 采取混合式结果,有很久 会运用私链的要素,类式采取私有化的公开状况法子 (与摩根的Quorum区块链类式)。然而,具体采取的共识机制和区块链性质(即“许可链还是非许可链”)尚不可知。

结论

沒有所料,法币抵押型稳定币继续保持流行势头,但从交易高度看,稳定币之间指在较大差异。BTC市场由Tether主导,流动性较大,表现为成交点差较低,成交量较高。

2019年4月份,除StableUSD (USDS)之外的其他所有稳定币都表现出类式的流动性社会形态,USD Coin (USDC)和Paxos (PAX)价差略低于TrueUSD (TUSD)。大要素稳定币在2019年1-4月的存款量高于取款量,其中Paxos和USDC 于4月份获得血块资金流入。

为抢夺市场份额,有有哪些稳定币提供者所提供产品的创新性沒有强:

Tether基于以太坊的代币和基于波场的代币采用量增加。

TrustToken正计划在2019年推出若干与多种法币配对的新稳定币,如澳元、英镑、港元和欧元。

Paxos与Ontology合作协议,扩大其在不同区块链上稳定币发行规模,所采用的法子 与Tether类式。

有有哪些很久 会带来其他长期的好处,如增加国际汇款的渠道、提高非美元加密货币交易的定价下行速率 或是在链上或链下开发区块链外汇交易。

非金融型传统机构对数字资产行业的兴趣与日俱增。数字资产行业之未来很久 将由有有哪些在公链上创造可交易资产的大型机构参与者所推动,一齐也会能够区块链成为所有数字钱包的关键底层技术

有有哪些非金融公司(类式脸书或三星)很久 比传统金融公司更你会承担风险,有更多的动机来颠覆支付行业,一齐也更有能力以加快下行速率 和可扩展的法子 执行。最终,有有哪些公司很久 会能够选折 未来全球支付和数字资产行业的关键增长驱动因素。

This report has been prepared solely for informative purposes should not be the basis for making investment decisions or be construed as a recommendation to

engage in investment transactions or be taken to suggest an investment strategy in respect of any financial instruments or the issuers thereof. This report released by

Binance Research is not related to the provision of advisory services regarding investment, tax, legal, financial, accounting, consulting or any other related services and

are not recommendations to buy, sell, or hold any asset. The information contained in this report is based on sources considered to be reliable, but not guaranteed, to

be accurate or complete. Any opinions or estimates expressed herein reflect a judgment made as of this date, are subject to change without notice. Binance

Research will not be liable whatsoever for any direct or consequential loss arising from the use of this publication/communication or its contents.

本报告仅用于提供信息,不应作为投资决策的法子 ,本来 应被理解为参与投资交易的建议或针对任何金融工具或其发行人提出的投资策略建议。币安研究院发布的这份报告与投资、税务、法律、金融、会计、咨询或任何其他相关服务的咨询服务无关,也何必 购买、出售或持有任何资产的建议。本报告含晒 高的信息基于被认为可靠的来源,但沒有保证其准确性或全部性。此处表达的任何意见或估计反映了截至此日期做出的判断,很久 会在不公开通知的状况下做出变更。币安研究院对因使用本出版物/通讯或其内容而因为的任何直接或间接损失概不负责。

币安研究院通过客观中立的研究报告为加密资产领域投资者提供高度分析和数据驱动的数字资产洞见。

本文由站长之家用户投稿,未经站长之家同意,严禁转载。如广大用户朋友,发现稿件指在不实报道,欢迎读者反馈、纠正、举报现象(反馈入口)。

免责声明:本文为用户投稿的文章,站长之家发布此文仅为传递信息,不代表站长之家赞同其观点,不对对内容真实性负责,仅供用户参考之用,不构成任何投资、使用建议。请读者自行核实真实性,以及很久 指在的风险,任何后果均由读者自行承担。

热门

热门标签